Markkinakatsaus toukokuu 2013

16. Toukokuu 2013

Keskuspankkien elvytys kasvussa

Keskuspankit ympäri maailmaa ovat jatkaneet voimakasta elvytystä sekä  korkopäätöksillään että velkakirja- ja arvopaperiostoillaan. Huhtikuussa Japanin keskuspankki julkaisi massiivisen osto-ohjelman, jonka koko ylitti  selvästi markkinaennusteet. Elvytyksen seurauksena jeni on heikentynyt voimakkaasti sekä euroa että USA:n dollaria vastaan. Japanilaisille vientiyrityksille valuutan heikkeneminen tarjoaa kilpailuedun, mikä näkyy myös japanilaisten osakkeiden kallistumisena. Virallisesti Japani ei yritä heikentää valuuttaansa, vaan saada maata vaivanneen deflaation eli hintojen alenemisen loppumaan. Keskuspankki tavoittelee kahden prosentin inflaatiota seuraavan parin vuoden aikana. Käytännön toimet voidaan kuitenkin nähdä valuuttasodan ensi merkkeinä.